本周动力煤价格下探，截至8 月1 日，秦皇岛港山西优混（Q5500K）平仓价降至1161.2元/吨，环比下降5.64%。供给端，上半年受国际地缘政治冲突影响，国际煤炭价格高涨，进口大幅缩减，8 月多国禁止俄煤进口政策开始实施，将再度加大对我国煤炭进口的阻碍；国内煤炭保供工作持续推进，新增产能7890 万吨，原煤产量同比上升11%，但近期煤矿安全事故偶现，多矿停产整改对煤炭供给造成压力。库存方面，旺季高温下，港口库存大幅下降，截至8 月3 日，广州港库存降至190 万吨，环比下降27.12%，但电厂出现旺季累库，需求走弱。需求端，八月
立秋后，未来高温强度减弱，煤炭需求将过顶回落，但短期内，大范围“秋老虎”仍会对需求提供有力支撑。