核心 CPI 回升，终端需求回暖。2022 年 12 月，CPI 同比上涨 1.8%，环比持平；核心 CPI 同比上涨 0.7%，环比上涨 0.1%，重新进入上升通道。随着疫情防控政策持续优化，核心 CPI 代表的终端需求有望持续修复。分品类看，鲜菜、鲜果及服务类消费价格上涨，而猪肉、燃料价格出现环比下滑，拖累 CPI 涨幅。北向资金流入，青睐消费板块。2023 年初开始北向资金持续净流入，本周净买入 440 亿元，创 2021 年 12 月以来的单周净流入金额新高。分行业看，食品饮料净流入 69.8 亿元最为突出，家用电器、传媒、商贸零售也有近10 亿的水平，显示出外资偏好。