基建投资受高基数影响，地产投资竣工端亮眼。据国家统计局数据，2021 年1-6 月份，基础设施投资（不含电力等）同增7.8%，较2019年同期增长4.9%；房地产开发投资额7.21 万亿元，同增15.0%，较2019 年同期增长17.2%；两者同2019 年6 月单月相比分别增长5.2%和15%。整体来看，基建投资保持较温和增速，我们认为其可能受到去年较高基数原因，六月增速小幅回落，预计后期基建增速将随着高基数期的过去而有所恢复。而地产投资因即将迎来高基数阶段，我们预计后续地产投资同比增速回落压力较大。从地产端详细数据来看，地产销售端增速延续回落，竣工端延续改善趋势。我们认为地产竣工端景气有望持续至2022 年一季度。