微软近年来携手 OpenAI 持续深化生成式 AI 布局，全产品线将接入 GPT，有望重塑交互方式、支撑更大用户价值创造。近期 Microsoft 365 Copilot 发布，我们认为办公软件将是 GPT 落地后效率提升最为显著的核心应用之一。我们对以金山办公为代表的国产办公软件潜力进行展望，金山办公近年来持续重点布局 AI 方向，我们认为金山办公+GPT 有望充分利用自身产品矩阵特色，将有望在中文语料、国内特色功能开发以及信息安全等方面实现差异化，助力未来通过用户数、付费渗透率、ARPU 提升以及产品矩阵丰富在商业化上进一步打开成长空间。推荐金山办公，建议关注福昕软件、万兴科技、税友股份。