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传媒行业:政策和疫情影响下整体基本面稳步改善-A股传媒板块2021年三季报综述
国内市场增速逐渐放缓,且未成年人保护政策也对需求有一定影响。后续行业增量将主要来自于消费力的提升、玩家结构改善和海外市场。对于版号政策,根据19 年经验,版号恢复后A 股游戏公司有望重现类似2019 年的修复性机会,A 股推荐有强出海逻辑的三七互娱与产品储备丰富的完美世界、吉比特,港股推荐有丰富海外产品线储备的网易,同时建议关注腾讯控股与心动公司。