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航空行业：最后一块拼图，国际航线的过去、现在和未来－深度报告
最后一块拼图，国际航线复航，催化下一个价格拐点：尽管防疫政策放开后内需恢复较好，但国际航班量目前仍只有疫情前的两成左右，国内运力大幅过剩，最终导致春运期间国内平均票价水平相较2019 年农历同期仍存在10%左右的缺口，机场免税收入近似于无，或是导致板块股价持续低迷的核心原因。随着3 月底新航季的临近，预计换季后Q2 开始国际航班量有望迎来加速修复，带动整体需求持续改善以及国内供给冗余度的下降，长期的价格拐点已经若隐若现。
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027-87841330