本报告首先简要回顾2020 年11 月建筑装饰行业总体市场表现，盘点下游资金、投资和项目动向，跟踪上游建材价格变动。针对行业内具备投资机会的两大板块—基建、装配式，进行数据跟踪分析，给出2021 年建筑行业投资建议。

1. 建筑板块行情回顾 .................................................................................................................... 6

2. 下游：1-11 月，地产、基建投资稳增+6.8%、+1.0% ............................................................... 8

2.1. 资金端：M2 余额、新增社融同比双增，专项债、城投债规模高增 ...................................................................... 8

2.2. 投资端：房地产投资显韧性、基建投资增速加快，制造业投资修复中 .............................................................. 10

2.3. 需求端：交通强国带动刚需不减，城市更新提振改善型需求 .............................................................................. 14

3. 上游：建材价格走高，施工设备销量同比维持高增 ............................................................... 18

3.1. 非金属建材：水泥、玻璃量价维持双升 .................................................................................................................. 18

3.2. 钢材产量同比+10.8%，螺纹钢、线材单价环比小幅增加 ...................................................................................... 20

3.3. 挖掘机销量同比实现+68%高增速，电梯产量同比+12.0% ................................................................................... 21

4. 基建板块项目跟踪 .................................................................................................................. 22

4.1. 八大建筑央企：前三季度新签订单金额同比高增+19.4% ...................................................................................... 22

4.2. 国家发改委批复重大项目：1-11 月份，批复投资金额累计9284 亿元 ................................................................ 24

4.3. PPP 入库项目：10 月份新入库项目金额同比+10.1%，累计同比-4.0% ........................................................ 25

5. 装配式板块数据跟踪 .............................................................................................................. 27

5.1. 装配式工业项目热度不减，PC、钢结构“齐头并进” ...................................................................................... 27

5.2. PC“三板”构件单价跟踪：北京波动后趋稳，上海、深圳保持平稳 ............................................................... 28

6. 投资建议 ................................................................................................................................ 29

7. 风险提示 ................................................................................................................................ 30