低轨卫星星座系统具备高稳定性、低时延、不依赖地面基础设施、轻量化终端以及全球覆盖等优点。随着Starlink 与OneWeb 均计划于2021 年左右提供全球服务，低轨卫星产业将迎来重大发展机遇。鉴于轨道频谱战略重要性以及低轨卫星相对技术优势，我们中长期战略看好低轨卫星产业。目前，国内低轨卫星产业处于起步期，随着卫星互联网被纳入新基建范畴，未来技术升级以及商业模式的创新都将刺激更多的资本投入低轨卫星这个领域，建议投资者关注产业链投资机遇。

低轨卫星风起，产业链迎重大机遇.................................................................................... 4

卫星通信系统概览 ..................................................................................................... 4

商用通信卫星发射拉动卫星制造和发射产业收入快速增长 ........................................ 5

低轨卫星星座建设正拉开卫星互联时代大幕 ............................................................. 7

Starlink：计划发射1.2 万颗卫星，2021 年提供全球服务 ................................. 9

Oneweb：计划发射2648 颗卫星，2021 年提供全球服务 .............................. 11

国内低轨卫星星座建设处于起步期 .......................................................................... 13

Oneweb 破产不改行业前景 ..................................................................................... 16

中长期战略看好低轨卫星星座系统.................................................................................. 18

轨道频率资源为重要战略资源，必须先发制人 ........................................................ 18

低轨卫星弥合全球数字鸿沟 ..................................................................................... 19

技术升级及开放的资本市场助力产业链做大做强 .................................................... 20

卫星通信或是6G 核心技术之一 .............................................................................. 22

卫星互联未来应用场景广阔 ............................................................................................ 25

2022 年全球低轨卫星互联服务市场约1100-2000 亿美元 ....................................... 25

航空互联网尚处蓝海，市场待开发 .......................................................................... 26

低轨卫星车联网具有相对优势 ................................................................................. 27

低轨卫星可作为基站回传解决方案 .......................................................................... 28

低轨卫星物联网具有广阔空间 ................................................................................. 29

低轨卫星时代已来，掘金产业链新机遇 .......................................................................... 31

风险提示 .................................................................................................................. 32