2019 年水泥和玻璃行业整理盈利能力表现良好，根据已公布业绩预警的55 家公司情况，其中预增22 家（占比40%），略增12 家，略减2 家，预减6 家，首亏5 家，扭亏6 家，续盈2 家，实现盈利的公司占比达89.1%。预计2019 年整体业绩仍有望实现平稳增长，优质企业增长无忧。

年报业绩前瞻：盈利能力良好，全年有望平稳增长 ........... 5

行业盈利能力保持良好 .... 5

年报业绩有望平稳增长，优质企业增长无忧  6

1 月市场回顾：事件因素干扰，板块承压走弱 ..... 8

突发事件影响，行业承压走势下行  8

子板块均呈现走弱趋势 .... 8

疫情影响短期需求，不改长期行业稳健运行 ...... 12

水泥：价格季节性小幅回调，疫情之下需求启动推迟 ............ 12

玻璃：疫情影响市场基本停滞，关注未来复工后行业运行 ..... 15

水泥需求稳健增长，玻璃需求持续回升 ..... 16

基建需求持续回升，房地产竣工面积增速转暖 ......... 16

1 月投资组合回顾及2 月组合推荐 ....... 19

逢低布局行业优质龙头企业 ... 19

风险提示 .... 19

国信证券投资评级 .... 24

分析师承诺  24

风险提示 .... 24

证券投资咨询业务的说明 ....... 24