SARS 期间的保险需求变化：【大陆】4/5 月份SARS 疫情集中爆发，至5 月末疫情状况开始好转，人身险尤其是健康险前期抑制需求开始爆发，5 月单月健康险保费增速高达309%。此后的三个月健康险仍维持高增长，单月增速分别为265%/158%/131%。【香港】个人寿险新单数量Q103/Q203/Q303 分别同比-5.77%/-4.96%/-6.07%，Q403 开始出现好转，保费增速回正。

一、复盘重大疫情期间保险需求变化 ..... 3

（一）大陆：SARS 期间保险需求呈现明显的先抑后扬特征 .......... 3

1、疫情前中期影响代理人展业、后期需求爆发 ........... 3

2、险企主动出击、进一步催化保险需求 ......... 5

3、赔付有限、压力仍在保费端  6

（二）港台：保费增长受大规模传染病疫情影响回顾 ......... 7

1、香港地区保险业高度发达，SARS 复盘或更有参考意义 ..... 7

2、台湾地区保费增速受疫情影响短期波动较小 ........... 8

二、复盘重大灾情期间保险需求变化 ..... 9

（一）国内：自然灾害频发、保险潜在需求大 ........ 9

1、汶川地震使得保险潜在需求得以催生 ....... 10

2、农业受自然灾害影响大、潜在需求尚待挖掘 ......... 10

（二）海外：欧美保险市场成熟，保费增长平缓 .. 11

1、英国：两百多年保险史、成熟市场受到偶发灾情的影响较低 ........ 12

2、美国：意健险独树一帜 ..... 13

三、投资建议：灾/疫情或催化短期保费爆发、长期有利于社会保险意识提升 . 14

风险提示 .......... 15