12 月空调产业在线数据出炉，出口高增30%，内销略有下滑。12 月当月出口销量549 万台，同增30%，外销已连续7 个月实现正增长，12月增速达到年内最高值，一方面，受海外疫情影响，外销需求持续旺盛；另一方面，大宗价格、汇率等因素也推动经销商提前锁价备货。内销方面，12 月当月内销销量606 万台，同比-6%，去年春节时间较早导致备货周期提前，整体基数偏高，叠加原材料价格上涨推动部分机型涨价预计亦对销量有所影响。

1 整体：出口高增30%，内销略有下滑 ............................................................................................................................... 4

2 分公司：美的表现突出，外销持续高增 ............................................................................................................................ 6

2.1 内销：美的全年内销实现正增长，CR3 提升明显 .................................................................................................. 6

2.2 外销：美的外销持续高增，12 月单月同增82% ...................................................................................................... 8

投资建议： ............................................................................................................................................................................ 10

风险提示： ............................................................................................................................................................................ 10