酒水：1）白酒：茅台线上表现突出，长尾效应为中小企业带来机会。阿里线上渠道白酒销售额6.89 亿元，同比+262.3%。分品牌看，茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为3.35/0.27/0.25 亿元，市占率分别为48.6/3.9/3.6%。2）啤酒：旺季将至，啤酒行业线上促销加码。阿里线上渠道啤酒销售额1.67 亿元，同比+73%。分品牌看，青岛、哈尔滨、科罗娜排名前三，市占率分别为12/11/8%。

1. 酒水 .................................................................................................................................................. 4

1.1. 白酒：茅台线上表现突出，长尾效应为中小企业带来机会............................................. 4

1.2. 啤酒：旺季将至，啤酒行业线上促销加码......................................................................... 4

2. 乳制品 .............................................................................................................................................. 5

2.1. 液态奶：线上降价势头趋缓，必选消费增长提速............................................................. 5

2.2. 芝士奶酪、黄油：儿童奶酪市场火热，家庭烘焙热情不减............................................. 6

2.3. 奶粉（婴幼儿）：飞鹤维持高水准，海外品牌增速有所下降........................................... 6

3. 膳食营养补充剂：疫情催生健康意识，头部品牌领跑行业 ...................................................... 7

4. 休闲食品：消费需求持续复苏，龙头引领行业增长 ................................................................ 10

5. 调味品：复合调味料延续高增，居家烘焙热情不减 ................................................................ 12

6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 14