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企业季度投资激增与股票横截面收益

加工时间:2023-12-07 信息来源:EMIS 索取原文[21 页]
关键词:qspike 因子;ag 因子;资本投资;股票
摘 要:

本篇是“学海拾珠”系列第一百六十七篇,研究了第四季度资本支出的激增(qspike)与股票横截面收益的关系。作者发现第四季度异常的资本支出与股票未来收益存在负相关性,但与同期收益呈正相关;与常用的投资因子 ag 有关,但并不完全等价。回到国内市场,传统投资类因子收益预测能力较为一般,本文对投资因子的构建新思路值得借鉴。


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