2022 年4 月份以来，美元对人民币汇率（中间价）持续走高，截止8 月底达到了6.89。目前我国上市宠物食品企业境外业务在营收中占比较高，2021 年受到汇率影响，宠物上市企业毛利率与净利率均受到很大影响。22H1 汇率影响已转正，我们认为，宠物企业短期经营拐点已至，2022 年全年有望迎来持续的业绩修复。我国宠物消费正处于快速发展期，消费空间有望进一步释放，其中食品和医药作为刚需品类有望持续发力，国产自主品牌快速发展，持续推荐关注宠物食品企业中宠股份和佩蒂股份，此外建议关注宠物药品和疫苗上市进程和推广情况，建议关注普莱柯、生物股份、科前生物等动保企业。

1. 种植种业：刚需消费稳保供给，持续关注粮食安全 .......................................................................................................................... 3
2. 养殖关注自身周期走势，旺季来临消费改善可期 .............................................................................................................................. 4
3. 宠物板块重回高速增长趋势，关注出口改善和国内自有品牌塑造 .................................................................................................. 6
4. 风险提示................................................................................................................................................................................................... 7
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