3月，申万传媒指数跑输上证综指、沪深300、创业板指、中小板指6.31、4.38 、1.19 、0.46pct，在申万28 个子行业中排名第23 位。中位数估值为37.45 倍，较上月43.88 倍明显下降，位于历史后23.39%的分位；传媒板块相对沪深300 估值有所降低，处于1.99 倍的水平，低于历史中位数2.22 倍。

1 投资观点更新 ................. 3

1.1 整体情况 .......................... 4

1.2 子行业情况...................... 4

1.3 个股情况 .......................... 5

1.4 行业估值 .......................... 5

2 行业数据跟踪 ................. 6

2.1 电影 ..... 6

2.2 游戏 ..... 6

2.3 电视 ..... 8

2.4 网络视频 .......................... 8

2.5 综艺 ................................... 9

2.6 图书零售 .......................... 9

3 风险提示 ...................... 10