1-3 月商品房累计销售面积29946 万平方米，按两期销售面积求同比的计算口径下，累计同比下降3.5%，跌幅较1-2 月小幅收窄0.1pct。1-3 月商品房累计销售金额30545 亿元，累计同比增速为3%。3 月统计局公告与计算口径出现差异，不过公告与计算两种口径下，商品房销售额累计同比分别为3%和4.1%，均为正增，这也是自2022 年1-2 月后，连续负增1 年以来这一指标首次转正。领先指标克尔瑞1-3 月百强累计销售额同比增长2.19%，指标之间的指向保持一致，即1-3 月商品房销售持续改善。

1 销售：一季度销售额累计同比转正，东部与东北地区明显改善 ................................................ 4
2 投资：开发投资累计跌幅扩大，竣工提速新开工回落................................................................ 7
3 土地：供应与成交仍处低位，供需两端压力仍存 ....................................................................... 9
4 资金：到位资金单月同比转正，销售回款与国内贷款持续恢复 .............................................. 11
销售持续性和全面性仍待验证，后续关注供需分化情况.............................................................. 13
风险因素 ............................................................................................................................................ 13