近期多个省份发生限电现象，我们认为主因是需求向好，而供给端唯一具备稳定调峰能力的煤电装机不足。期待后续煤电行业利用小时数提升、电价企稳、且煤电重要性得到市场重新审视。生态环境部已经启动“十四五”生态环保规划研究编制工作，“十四五”期间垃圾分类政策将会持续推进，固废产业链高景气度有望延续，利好前端的环卫运营服务及末端的垃圾焚烧发电。推荐长江电力、华能国际（A&H）、华电国际（A&H）、华润燃气（H）、深圳燃气、北控城市资源（H）、瀚蓝环境、洪城水业、国检集团、电科院等。

本周观点：关注传统发电企业在限电现象下的价值重估，“十四五”生态环保规划研究编制

工作启动 ........................................................................................................................... 1

本周各子行业最新观点 ...................................................................................................... 1

本周重点公司组合推荐 ...................................................................................................... 1

重点公司观点更新 ............................................................................................................. 2

市场表现回顾 .................................................................................................................... 2

A 股公用环保板块走势回顾 ............................................................................................... 2

港股公用环保板块走势回顾............................................................................................... 4

行业关键影响因素追踪 ...................................................................................................... 5

行业及公司动态回顾 ......................................................................................................... 6

重点公司公告 .................................................................................................................... 6

风险因素 ........................................................................................................................... 7

投资观点 ........................................................................................................................... 8