在投资主线上，我们建议重点关注经营情况良好、具有一定业务特色的低估值标的。投资主线一：经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商。推荐综合实力行业第一、创新业务布局领先、业绩韧性较强的龙头券商中信证券（600030.SH），以及财富管理转型行业领先、充分受益再融资及并购重组政策松绑、同时具备一定估值优势的华泰证券（601688.SH）。投资主线二：区位优势明显、业务特色突出以及估值水平偏低的中小券商。推荐受益江苏区位优势、自营业务稳健发展、估值具有较高安全边际的东吴证券（601555.SH）。

1 市场行情回顾 ................ 3

2 行业经营数据 ................ 4

2.1 上市券商财务数据 ..................................... 4

2.2 市场要素跟踪 .............................................. 6

3 投资建议 ....................... 8

4 行业信息 ....................... 8

5 风险提示 ..................... 10