投资建议：（1）养猪板块盈利能力分化，建议重点关注业绩持续兑现的龙头牧原股份等。养鸡板块建议关注养殖端阿尔法增强，下游食品端高速增长的圣农发展。（2）后周期板块持续高景气，重点关注海大集团，以及疫苗标的科前生物、生物股份、普莱柯等。

1、重点公司一季报业绩预测 ........................................................................ - 3 -

2、养殖板块：养猪盈利能力分化，养鸡成本上升导致盈利下滑.................... - 4 -

2.1、一季度价格分析：猪价高位 .............................................................. - 4 -

2.2、重点上市公司分析 ............................................................................ - 6 -

3、饲料板块：总体景气，量利齐增.............................................................. - 8 -

3.1、猪料、水产料景气，禽料震荡 ........................................................... - 8 -

3.2、重点上市公司分析 ............................................................................ - 9 -

4、动保板块：业绩维持高增长..................................................................... - 9 -

5、种子板块：经营全面转暖，等待转基因落地 .......................................... - 10 -

6、投资建议： ............................................................................................- 11 -

7、风险提示： ............................................................................................- 11 -