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出口的支撑与拖累来自哪里 ——国内观察:2025年8月进出口数据

加工时间:2025-10-23 信息来源:EMIS 索取原文[5 页]
关键词:出口;“抢转口”;美欧日制造业;中游装备出口
摘 要:

8月出口的拖累主要来自于,“抢转口”的脉冲效应导致对非美欧日以及东盟地区出口增速的回落,以及对美直接出口降幅的有所扩大,支撑主要来自于欧盟以及东盟。往后来看,美国关税影响存在脉冲性,但对全球贸易的冲击可能趋于钝化,最终方向仍由长期基本面决定;中美贸易关系在11月延期90天到期前可能保持稳定,关注近两个月是否有实质性进展落地;美国需求在可能出现的“滞胀”压力下进一步走弱,这一点对整体外需可能形成压力;年内中国出口的基数先降后升。结合以上四点来看,后续出口增速仍有回落可能,但过程可能偏缓。



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