京东物流收购德邦快运，行业集中度进一步提升，服务质量逐步成为行业竞争重点。3 月11 日，德邦快递发布《控股股东筹划控制权变更》及《收到要约收购报告书》等多份公告，京东物流旗下京东物流供应链有限公司直接控制的宿迁京东卓风企业管理有限公司（简称京东卓风）拟斥资89.76 亿元、通过“受让股份+表决权委托”的方式间接控制德邦股份66.4965%股份，分三期进行交易。京东卓风由此将触发全面要约收购义务，其计划以13.15元/股作为本次要约收购价格，预计收购德邦股份2.77 亿股股份，对价为36.44 亿元。本次要约收购将以终止德邦股份的上市地位为目的，预计京东物流将以126.20 亿元的对价收购德邦股份，将进一步补强京东物流服务能力，加快一体化供应链业务发展。

一、行情综述：快递板块较为稳定 ....................................................................................................................... 3
1.1 A 股市场：快递板块较为稳定 .................................................................................................................. 3
1.2 港股及海外市场：嘉泓物流领涨 ............................................................................................................ 3
二、行业动态：维持高速增长态势，价格或季节性回落 .................................................................................... 5
2.1 件量：1-2 月快递业务量同比增长19.6% ............................................................................................... 5
2.2 价格：行业步入淡季，2 月单票价格环比下降9.04% ........................................................................... 7
2.3 上游：网购零售额持续增长，驱动快递量稳定增长 ............................................................................. 8
三、竞争格局持续优化，集中度持续提升 ......................................................................................................... 10
四、投资评价和建议 ............................................................................................................................................. 13
4.1 快递：建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流............................................................................... 13
4.2 物流：继续布局即时配送领域龙头——达达集团 ............................................................................... 14
五、风险分析 ......................................................................................................................................................... 15