CWP2020 新品闪耀，行业降本路径清晰。本次展览会，国内主流风机企业均有参展并发布新品，陆上新品以面向三北平价大基地为主，表明三北平价大基地成为风电市场开发的重点以及风机企业争夺的核心市场，金风和远景推出面向中东南部地区（尤其是平原低风速区域）的新品，意味着中东南部地区的平价版图有望扩大。过去几年，陆上风电通过技术进步实现快速的去补贴，大容量、长叶片、高塔筒依然是技术进步的主要特征和手段，展望未来，技术进步的趋势有望延续，推动度电成本持续以较快的速度下降。

一、 CWP2020：新品闪耀，凝聚信心 .....................................................................4

1.1 技术迭代：新机型闪耀，迎接平价时代 ................................................................. 4

1.2 凝聚信心：发布《风能北京宣言》，监管层支持更大规模发展 ................................. 5

二、 国内风电行业具有较清晰的降本路径 ................................................................6

2.1 近年陆上风电快速去补贴，降本曲线变陡峭 .......................................................... 6

2.2 快速去补贴的背后是快速的技术迭代 .................................................................... 8

2.3 技术进步趋势延续，支撑度电成本继续下降 ........................................................ 11

三、 “技术降本—需求创造”或是风电成长主线 ....................................................... 11

3.1 能源低碳发展对风、光形成同等的顶层逻辑 ........................................................ 11

3.2 跳出风、光之争，关注“技术降本—需求创造”主线................................................ 13

四、 投资建议：看好技术降本驱动的风电成长 .......................................................14

五、 风险提示 ........................................................................................................15