投资建议：我们认为，进入 10 月国内限电政策影响有望好转，叠加 芯片供给逐步改善，电动车销量进入加速阶段，推荐两条投资主线： 1）磷酸铁锂产业链，预计2022 年其装车量占比有望进一步提升，推 荐标的：富临精工，受益标的：德方纳米；2）动力电池和材料紧缺 环节，包括隔膜、负极、铜箔、六氟和LIFSI 等，推荐标的：宁德时 代、比亚迪、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、星源材质、璞泰来、 天赐材料、新宙邦等；受益标的：杉杉股份、中科电气、诺德股份、 嘉元科技等。

1. 国内市场销量符合预期，电动车渗透率快速提升 .......................... 3

1.1. 新能源车渗透率继续攀升，Model Y/3 销量提升明显 .............. 3

1.2. 动力电池装车持续提升，铁锂单月占比超6 成 ....................... 6

2. 海外销量环比大幅增长，渗透率继续提升 .................................... 7

2.1. 欧洲：缺芯情况有所缓解，车企保供新能源汽车 .................... 7

2.2. 美国：新能源车环比增长，电动化率有望加快 ....................... 8

3. 投资建议 ..................................................................................... 8

4. 风险提示 ..................................................................................... 9