近期外围扰动因素较多导致市场波动较大，消费跟随调整，但相对表现趋于稳健，周期性相对较强的白酒、酒店、家居等跌幅相对较大。我们对消费的整体配置方向维持乐观，在前期涨幅较大、估值较高的背景下，消费的阶段性调整具备合理性，但鉴于消费龙头的稀缺配置价值，预计下行空间已有限，建议关注配置机会。

市场走弱，消费继续调整 .................................................................................................. 1

本周消费继续调整 ............................................................................................................. 1

北向资金白酒大幅净流出 .................................................................................................. 1

阶段性调整延续，但下行空间预计有限 ............................................................................ 3

农林牧渔 ............................................................................................................................ 4

食品饮料 ............................................................................................................................ 4

商业零售 ............................................................................................................................ 5

纺织服装 ............................................................................................................................ 5

轻工制造 ............................................................................................................................ 5

社会服务 ............................................................................................................................ 6

风险因素 ........................................................................................................................... 8