7 月3 日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发停货通知，即日起，停止接收西南大区国窖1573 订单及暂停国窖1573 货物的供应。同时国窖公司于近期出台团购“红线价”，将团购价上调至980 元。与五粮液做法类似，此前五粮液也是对普五经销商进行减量，并希望短期能够将批价有所抬升。从两大高端白酒企业目前的做法以及终端调研情况来看，酒企对于下半年市场恢复比较有信心，市场恢复有望超市场预期。

1. 市场回顾：大幅强势上涨，大消费涨幅领先 ................................................................ 4

1.1 市场整体表现：在消费板块拉动下，大市大幅上涨 ................................................................. 4

1.2 大消费各板块表现：社服表现亮眼，其他表现良好 ................................................ 4

2. 行业追踪：端午节带动旅游及食饮回暖 ......................................... 5

2.1. 食品饮料：高端白酒齐挺价，下半年恢复有望超预期 ................................. 5

2.2. 社会服务：海南新政带动免税跨越式发展，龙头酒店下半年有望加速恢复 ............. 7

2.3. 商贸零售：端午小长假带动可选消费回暖，同时关注具备供应链优势的超市龙头 .............10

2.4. 农林牧渔：猪价震荡反弹，禁抗与周期推动饲料动保需求提升 ...........................12

2.5. 纺织服装：线上线下服装销售持续回暖，出口仍须等待 .............................................14

2.6. 轻工制造：预计文化纸和生活用纸下半年业绩向好，关注家居行业持续回暖 .......................16

3. 重点标的近期重要事项提醒 ....................................................................................................................18

4. 风险提示.......................................................................................................................................................18