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中国扩大内需的路径选择——2025年宏观展望

加工时间:2024-12-02 信息来源:EMIS 索取原文[67 页]
关键词:房地产;中国扩大内需;资产配置
摘 要:

房地产下行拖累经济。广义房地产占经济比重从2020年的34.7%降至2023年的28.0%左右。测算2022、2023年房地产对GDP的拖累约为1.92%、-1.45%,预计2024、2025年分别为-1.84%、-0.84%,随后止跌企稳。物价偏低拖累企业盈利和居民收入。多数行业以价换量,居民工时拉长、时薪放缓。全社会杠杆率被动上行。宏观杠杆率加速上行,名义GDP处在下滑区间;居民存贷差加速扩大;资金活性降至历史低位。



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