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看好零售端家居趋势改善;造纸,浆纸系再发1月提价函,印证格局优化
从长期角度看,家居行业集中度提升逻辑持续得到验证,头部企业的增长将逐步摆脱地产周期的扰动。2020 年7-9 月全行业家具零售额同比下滑13.8%,而同期头部上市公司收入增速(Q3单季度)均超过15%,部分企业内销增速超过40%。疫情影响导致中小品牌进一步退出市场竞争,头部家具企业依托于供应链能力搭建的成本优势、效率优势,扩品类能力搭建的大家居优势,以及前瞻性布局的多渠道引流优势,集中度将进一步提升。
1.近期观点........3
2.分行业观点 ..........4
3.本周跟踪数据更新........ 10