金博股份主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，公司产 品主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统，2019 年营收占比 96%。公 司 2019 年实现营收 2.40 亿元，同比增 33.4%，净利润 0.78 亿元，同比 增 44.1%，营收/净利润 CAGR（2017-2019 年）分别达 41.6%/55.6%， 2019-2021 年可比公司平均 PE 分别为 52/38/28 倍。

金博股份：国内先进碳基复合材料及产品制造企业 ..4

公司主营晶硅制造热场系统...4

公司业绩快速增长 ...4

深耕产业十余载，核心团队技术实力突出.........5

上游原料碳纤维有望降价，下游光伏、半导体需求旺盛.........7

上游碳纤维国产化率有望提升，原材料供应稳定............7

下游光伏行业有望迎来需求拐点 .........9

半导体领域应用方兴未艾 ......9

公司有望凭借技术优势逐步突围 .11

先进碳基复合材料有望逐步替代特种石墨.......11

公司碳基复合材料生产与制备技术全球领先 ...12

募投项目有望助力公司发展.15

可比公司估值情况.........16

风险提示..16