近几年，我们观察到隐形正畸产品凭借美观、卫生等优势，逐步取代传统托槽式正畸产品，开启了正畸新时代。我们对于隐形正畸行业进行了行业规模及行业壁垒方面的详细梳理，我们认为“临床+科技”属性为隐形正畸产品和服务提供了护城河，消费升级为口腔行业带来新机遇。

投资亮点 ............................................................................................................................................................................... 4
正畸成黄金赛道，市场空间约为2,000 亿人民币 .......................................................................................................... 4
隐形正畸具有多重优势，有望迎来发展期 ..................................................................................................................... 5
“技术能力+销售服务”构成隐形正畸行业护城河 ....................................................................................................... 7
正畸技术发展革新，进入无托槽隐形时代 .......................................................................................................................... 8
正畸矫治为口腔医疗服务一大类别 ................................................................................................................................. 8
无托槽隐形矫治为正畸最新一代技术 ............................................................................................................................. 9
中国成为全球正畸市场主要驱动力 ................................................................................................................................... 10
全球市场：正畸成口腔新趋势之一 ............................................................................................................................... 10
中国市场：正畸市场规模仍有较大提升空间 ............................................................................................................... 11
隐形正畸迎合“爱美”需求，更受青睐 ............................................................................................................................ 14
隐形正畸占比稳步提升，中国成核心驱动力 ............................................................................................................... 14
中国市场：三四线城市及青少年市场将成主要增长动力之一，多产品组合有望把握高增长市场潜力 ................ 15
从海外行业龙头看核心壁垒 ............................................................................................................................................... 16
海外口腔巨头进军隐形正畸领域 ................................................................................................................................... 16
中国隐形正畸矫治器涌现，但竞争格局高度集中 ....................................................................................................... 16
隐形正畸横跨“医疗+消费+科技”领域，品牌价值不局限于单一环节 ........................................................................ 18
专业技术能力构筑核心竞争力 ....................................................................................................................................... 18
专业培训和临床服务为医生赋能 ................................................................................................................................... 20
风险 .................................................................................................................................................................................. 21