旗下南广学院已转设，国际教育+继续教育学院开始运营。华夏视听经营中国传媒大学南广学院（2019 年在中国传媒及艺术独立学院中排名第一）是于2004 年在江苏南京设立的独立学院，也是江苏唯一一所传媒艺术类应用型大学。南广学院为行业培养输送3 万多名毕业生，涌现出一批以知名演员倪妮、白客等为代表的文艺新星。19/20 学年超过6.3 万名申请人角逐进入旗下大学，最终仅4.3%录取。南广学院已发展为中国专注提供广播、电台及电视新闻及艺术设计等传媒及艺术学位课程的最大大学之一。

1. 华夏视听教育：艺术头部IP，艺校为体、艺培为翼 ............................................................. 5

1.1. 旗下南广学院已转设，国际教育+继续教育学院开始运营 ............................................. 5

1.2. 中国民办电视节目制作行业先驱之一 ..................................................................................... 9

1.3. 2019 年营收增长102.86%至7.47 亿元，教育板块稳步增长 ......................................... 10

2. 成长路径清晰，发展空间广阔 ................................................................................................. 14

2.1. 学费提升空间大，有效带动业绩增长 ................................................................................... 14

2.2. 受益转设及国际教育、继续教育学院爬坡，在校生或显著增长 ................................ 15

2.2.1. 普通本科：转设增加学额计划+专升本扩容 ........................................................... 15

2.2.2. 国际教育学院：对接境外顶级资源，借助南广品牌效应及目标客群 ........... 16

2.2.3. 继续教育学院：2019 年获批快速爬坡，培养优质传媒人才打造网红孵化基地 .............. 20

2.3. 发力艺考考训，打造第二增长极 ............................................................................................ 22

2.3.1. 英皇南广落地，携手顶级资源，打造头部品质 .................................................... 22

2.3.2. 艺考培训约500 亿市场，竞争分散具备整合空间 ............................................... 25

2.3.2.1. 艺术类招生人数逐年扩大，录取人数占比达9.95% ........................................ 25

2.3.2.2. 高客单价、高参培率，500 亿元市场规模可期 ................................................ 26

2.3.2.3. 行业分散各具特色，具备整合空间 ....................................................................... 27

2.4. 电视剧发展规划清晰，账期短，平稳运营 .......................................................................... 30