行业成长的方向依然比较明确，为实体经济提供风险保障和长期资金支持的职能得到稳定和强化，作为估值基础的内含价值预计也将稳健增长，板块具备长期配臵价值。

1、 行业概况：保费延续增长修复，市场波动净资产环比回落 ......... 3

1.1、 人身险行业：规模保费增速继续回升，万能险投资款小有起色 ................ 3

1.2、 财产险行业：保费增速延续恢复，结构保持稳定 .............. 3

1.3、 保险资金运用：整体结构稳定，权益类投资在市场波动中收缩 ................ 4

2、 上市公司月度保费情况：增长平稳，单月增速环比提升 ............. 5

3、 行业未来发展分析：监管张弛有序，长期优化发展 ..................... 6

3.1、 行业近期政策 ..................... 6

3.1.1、 银保监会《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》 .. 6

3.1.2、 三部门联合发布《核保险巨灾责任准备金管理办法》......................... 7

3.2、 行业内部变化 ..................... 7

4、 行业估值：整体处于较低水平 ..... 8

5、 投资建议 .............. 9

6、 风险分析 .............. 9

7、 附录 .................... 10