5411 篇
13918 篇
478362 篇
16355 篇
11779 篇
3949 篇
6564 篇
1255 篇
75762 篇
38242 篇
12197 篇
1674 篇
2874 篇
3423 篇
642 篇
1242 篇
1980 篇
4930 篇
3896 篇
5520 篇
合理加杠杆、提高轻资产业务占比、降费用率有助于提升ROE
对比海外，境内券商 ROE 的平均水平并没有过多落后发达市场。当前 ROE 中枢在 6.5%左右，与欧洲和日本基本相当，相比美国 8%左右的 ROE 中枢存在一定差距，总的来说境内券商 ROE 的平均水平并没有过多落后发达市场。杠杆率方面，境内券商杠杆率大幅低于海外市场，2008-2022 年境内券商的平均杠杆率仅为 2.96 倍；美国投行普遍超过 15 倍，金融危机前曾高达 30 倍左右；日本近五年杠杆率也近 20 倍。我们认为国内偏低的杠杆率与监管限制、资金成本、负债结构、业务结构等有关。
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