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休闲服务行业：化妆品行业增速与集中度双轨提升，从美护延伸护理寻觅高ROE品种
外资品牌优势愈发凸显背景下，美护延伸护理赛道提供机会的思考切入点。美护机构合规获客难度进一步加大，具备产品力的功效护肤品通过协助控制美护项目风险，优化效果，延长维持时间，并强化医生与消费者全治疗周期的联系，提升美护机构老客价值，而与此同时，也因产品力等获得具备权威性、专业性和客观性的美护医生认可和背书，有望依靠专家背书提升消费者信任实现类似薇诺娜路径的弯道超车。无论从美护机构对产品选择的商业逻辑还是从消费者属性逻辑出发，定位中高端的功效护肤品品牌更易获得机构认可。参考海外经验，医研共创是功能性护肤品崛起的主要模式，国内有医药研发背景的相关公司可能有优势。
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027-87841330