生猪行业规模庞大，约有1.5 万亿元的市场规模，但行业竞争结构分散，排名前十的企业合计市场份额仅12%，龙头企业市占率仅3%；生猪行
业是典型的大行业小公司格局，具备孵化伟大公司的土壤，未来极有可能出现5000-10000 亿的大市值公司。我们认为未来2-3 年，生猪养殖行业就会提前完成养殖规模化，在由分散到集中的过程中，优质企业有望迎来史诗级的成长行情。我们对于行业规模化提前完成集中的依据如下：1）非洲猪瘟：随着产能的恢复，养殖密度提升后，非洲猪瘟存在抬头的可能；此外，根据新希望披露，行业已经出现非洲猪瘟变异病毒，防控难度提升。规模养殖企业防控非瘟优势明显，市占率快速提升。2）生猪期货：散养户不具备操作金融工具的能力和经济实力，而规模企业可以通过期货工具降低非洲猪瘟带来的养殖不确定性，提升市占率。