家居需求有望边际回暖，利润有望修复，推荐成品及定制家居行业龙头：1）家 居板块，地产销售数据环比回暖，终端疫情有所缓解，终端渠道的信心有望回 补并加速扩张，部分原材料价格回落趋势下，首推韧性更强的行业龙头；2）工 业纸领域，二季度浆价维持高位，但成本传导有限，我们预计木浆自给率较高 的企业或表现较好；3）生活用纸及个护赛道，必需消费品需求仍相对稳定，二 季度供应链及物流恐受疫情影响，看好疫情企稳后龙头的业绩修复；4）印刷包 装板块，二季度纸价小幅上涨，预计纸包装行业盈利整体保持平稳；5）文具办 公领域，二季度疫情将继续影响文具终端销售，但长期看预计需求仍将维持平 稳增长，集采业务预计持续发力；6）出口制造方面，贸易环境有望缓和、人民 币贬值，出口业务占比相对较高的企业，业绩修复弹性相对明显。