年度策略以“快递物流高景气，客运寒冬过后缓慢回升”为纲，兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺，国际国内融合交互促进，快递、物流和供应链行业加速发展； 2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会；3.航空业国内国际逐次复苏，关注航空跨年度投资机会。年度组合为：顺丰控股、中远海控、南方航空、东方航空、中国国航、传化智联、永安行、德邦股份、厦门象屿、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁。

1. 交运行业整体策略 ........................................................................................... 4
2. 子行业策略和本周重点信息传递 .................................................................... 4
2.1. 铁路公路——铁路去年客运下降明显，一季度公路投资大幅增长 ................................... 4
2.1.1. 铁路公路整体观点 .......................................................................................................................................... 4
2.1.2. 本周信息传递 .................................................................................................................................................. 4
2.1.3. 本周信息传递 .................................................................................................................................................. 5
2.2. 物流快递——浙江出台政策整顿价格战，持续关注低价倾销能否改善 ........................... 5
2.2.1. 物流快递整体观点 .......................................................................................................................................... 5
2.2.2. 本周信息传递 .................................................................................................................................................. 5
2.3. 航空机场——国内航空红五月确定性强，海外疫情反复国际航线恢复仍未见曙光 ....... 5
2.3.1. 航空机场整体观点 .......................................................................................................................................... 5
2.3.2. 本周信息传递 .................................................................................................................................................. 6
2.4. 航运港口——干散货指数创近10 年最高值，油运市场连续下挫 ..................................... 6
2.4.1. 航运港口整体观点 .......................................................................................................................................... 6
2.4.2. 本周信息传递 .................................................................................................................................................. 6
3. 重点行业数据指标跟踪 ................................................................................... 7
3.1. 航空国内指标 ........................................................................................................................... 7
3.2. 铁路货运指标 ........................................................................................................................... 7
3.3. 快递业务数据 ........................................................................................................................... 8
3.4. 航运综合运价指标 ................................................................................................................... 8
4. 港口货物及集装箱吞吐量 ................................................................................ 9
5. 行业与重点公司股价变动分析 ...................................................................... 10
6. 板块历史和行业横向估值比较 ...................................................................... 11
7. 重点推荐公司和主要覆盖公司汇总 .............................................................. 13