我们持续推荐以三氯氢硅、EVA、纯碱等为代表的光伏上游材料的投资方向。去年年底以来，随着多套多晶硅装置的投产，大幅拉动了三氯氢硅的需求，根据百川盈孚消息，三氯氢硅继续大幅调涨，光伏级产品价格上涨至27000 元/吨以上，商家报价达到28000-30000 元/吨。目前单月多晶硅月度产量已经达到5 万吨以上，未来还将保持较高的环比增速，因此多晶硅新装置投产和存量产能的日常补氯将大幅拉升三氯氢硅的需求，而今年光伏级三氯氢硅的供给非常有限，我们看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度。

1、本月核心观点：看好三氯氢硅、纯碱、磷化工、EVA 的景气度.............................................4
2、本投资组合.................................................................................................................................... 6
3、重点行业研究................................................................................................................................ 6
3.1 三氯氢硅行业深度跟踪：多晶硅大量投产，拉动光伏级三氯氢硅景气度上行................................. 6
3.2 纯碱行业深度跟踪：疫情复苏平板玻璃需求有望回暖，新能源领域拉动纯碱需求高增................. 9
3.3 磷化工行业深度跟踪：上下游强势共振，看好需求带动行业景气度................................................13
3.4 EVA 行业深度跟踪：光伏带动需求大增，进口替代指日可待.............................................................18
4、重点数据跟踪.............................................................................................................................. 22
4.1 重点化工品价格涨跌幅............................................................................................................................. 22
4.2 重点化工品价差涨跌幅............................................................................................................................. 22
风险提示............................................................................................................................................ 23
附表一：重点公司盈利预测及估值................................................................................................23
免责声明............................................................................................................................................ 24