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汽车行业：4Q21压力犹存，但前景向好－专题研究
4Q21 全球芯片供应短缺改善，叠加下游需求进入春节前旺季，整车厂商产销环比提升，带动板块景气修复。我们预计：1）乘用车板块产销量环比提升带动整车企业盈利环比改善；2）商用车板块环比改善较弱，整车企业压力犹存；3）零部件板块受益于下游改善，景气修复显著；4）经销商板块库存有所增加，但仍处于健康水平，企业盈利整体稳健。
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