根据2020 年半年报，电力设备与新能源行业业绩平稳增长，各子行业分化趋势明显，其中风电、光伏、一次设备板块2020 年上半年业绩表现较好；维持行业强于大市的评级。

全行业：板块业绩平稳增长，盈利能力有所提升 ................................. 4

新能源汽车：板块业绩有所下滑，盈利质量明显改善 .......................... 6

锂电池板块盈利能力有所提升 .................................................................................................. 7

锂电材料经营现金流大幅改善 .................................................................................................. 7

电池设备业绩有所下滑 ............................................................................................................. 7

电机电控板块经营现金流大幅改善 ........................................................................................... 8

充电设施板块业绩逆势增长，盈利能力有所提升 ..................................................................... 8

新能源发电：板块业绩逆势增长，第二季度表现亮眼 .......................... 9

光伏板块业绩快速增长，盈利能力有所提升 ............................................................................. 9

风电板块盈利快速增长，经营现金流大幅改善 ....................................................................... 10

储能板块业绩承压................................................................................................................... 10

核电板块盈利平稳增长，盈利能力有所提升 ........................................................................... 10

电力设备：板块业绩平稳增长，盈利能力有所提升 ............................. 11

一次设备板块业绩大幅增长 .................................................................................................... 11

二次设备板块业绩保持平稳，盈利能力略有提升 ................................................................... 12

工控板块业绩快速增长，盈利能力有所提升 ........................................................................... 12

低压电器板块业绩略有下滑 .................................................................................................... 12

投资建议 ............................................................................................ 13

风险提示 ............................................................................................ 14