钢铁行业十四五期间面临提前达峰的压力，目前部分特大型央企陆续发布碳达峰、碳中和推进计划，2025 年之前实现碳达峰，2030 年左右降碳30%成为重要的时间节点。

1. 钢铁工业碳排放现状 ........................................................................................................................ 4

2. 化石燃料燃烧是钢铁行业的主要碳排放来源 .................................................................................... 5

3. 推进碳达峰、碳中和，钢铁行业减碳路径分析 ................................................................................. 9

3.1. 十四五粗钢产量进入平台区，将更好地促进行业从总量上实现碳达峰 ................................................. 10

3.2. 成熟度高、实用性技术的进一步推广有助于从吨钢碳排放强度上实现减碳30%目标 ........................... 11

3.3. 行业深度减碳、实现碳中和还需要氢冶金、CCUS/CCS 等技术实现突破......................................... 18

3.4. 结论：成熟度高、实用性强的低碳冶金技术将在未来十年迎来大规模推广 ....................................... 23

4. 未来十年钢铁行业需要增加万亿规模级别的低碳工艺技术投资 ..................................................... 24

5. 投资建议 ........................................................................................................................................ 30

6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 30