亿欧智库数据显示，2023 年1 月服装时尚线上全渠道销售额为898.7 亿元，其中，服装服饰销售额664.4 亿元，同比下滑32.4%，运动户外为183.1 亿元，同比下滑20%，箱包销售额51.2 亿元，同比下滑29.8%。数据上看，1月服装线上销售整体承压，在防疫防控政策优化升级之后，居民对于可选消费品的需求恢复还需要一定的时间。但进入2 月，我国线下消费市场开始出现较为明显的回暖，国家信息中心大数据发展部统计，至2 月6 日代表性线下商圈消费热度指数，较去年12 月的低点大幅提升22.8 个点，至2 月22日，我国生活服务业消费热度指数达122.2，较去年12 月的低点提高了28.1个点，休闲娱乐业消费热度指数达125.0，较去年低点提升75.9 个点，旅游业消费热度指数达148.3，较去年低点上升超过100 个点。我们认为，现阶段国内线下消费正处于快速恢复的阶段，有助于带动服饰产品终端销售，短期男装、中高端女装迎来估值修复。持续看好在疫情期间逆势拓渠道的品牌，在线下消费持续回暖下带来的业绩确定性。