在基金前十大重仓股中，23Q3 军工行业整体持仓规模及持仓比例出现一定 幅度下降。从军工行业机构持仓情况来看，23Q3 全部基金军工持仓市值 1091.25 亿，持仓比例下降0.39pct.至3.68%，超配比例下降0.20pct 至 1.09% 。军工主题基金占比有所提升。从对持仓公司性质来看，民营军工企 业持仓比例有所提升，全部基金对民营军工企业的持仓比例提升至33%。从 细分行业来看，航空产业链仍是最主要配置方向，配置比例达到54.9%，占 比环比下降0.62pct；军工电子板块占比环比上升1.87pct 至25.0%，位居配 置第二位；船舶板块占比有所下降，占比环比下降1.31pct 至10.1%，仍位 居配置第三位；航天板块占比下降0.39pct 至6.5%。其他板块相对占比较小 且稳定。从航空产业链上下游情况来看，配置方向主要向中游元器件&配套 环节以及零部件&加工环节转移，材料呈现明显下滑趋势。23Q3 上游材料企 业配置占比环比下降1.99pct.至27.5%，但仍是配置的重点，占据配置第一 位。下游总装环节配置占比下降0.45pct 至26.0%，保持配置的第二位。元 器件&配套及零部件&加工环节配置占比上升，其中元器件&配套环节配置占 比提高1.85pct 至25.2%，零部件&加工环节占比上升1.01pct 至15.9%。分 系统环节配置占比下降0.42pct 至5.5%。

一、 军工行业机构持仓情况分析 ........................................................................ 5

1、 机构持仓整体情况分析 ................................................................................ 5

2、 军工行业持仓趋势分析 ................................................................................ 6

3、 军工行业持仓方向分析 ................................................................................ 8

二、 军工行业重仓及调仓情况 ........................................................................ 10

1、 全部基金重仓及调仓情况 .......................................................................... 10

2、 主动型基金重仓及调仓情况 ...................................................................... 11

三、 行情回顾分析 ........................................................................................... 12

四、 重点估值标的列表 ................................................................................... 13