本篇报告复盘了韩国汽车工业的发展历程，分析了现代汽车在美国市场成功的原 因和起亚汽车破产的原因，梳理了现代对起亚的收购整合与之后的发展。现代对 起亚的收购，是同文化企业并购的经典案例，我们认为对于企业发展有重要借鉴 意义。

前言. 6

一、韩国汽车工业的诞生与发展（1950~1996） . 7

本章小结 ....... 8

二、现代汽车:韩国龙头车企，成功出口海外（1967~1997）.......... 9

2.1 学习国外先进技术和经验... 9

2.2 快速崛起并进军美国市场... 9

2.2.1 宏观环境为韩系车发展创造条件. 10

2.2.2 现代汽车经营策略正确，产品竞争力提升  11

本章小结 ..... 13

三、起亚汽车：韩国汽车先驱，97 年走向破产（1944~1997）.... 14

3.1 韩国汽车行业的先驱 ........ 14

3.2 经营不善叠加金融危机导致破产.... 15

3.2.1 销量增长未能跟上产能扩张进度. 16

3.2.2 大量贷款衍生财务风险.. 17

3.2.3 工会罢工和亚洲金融危机将起亚推向破产  18

本章小结 ..... 19

四、现代收购起亚，成立现代-起亚集团（1998~2004）. 20

4.1 现代收购起亚，整合双方资源........ 20

4.1.1 在政府的引导下实现收购............ 20

4.1.2 改善内部治理结构......... 20

4.2 起亚采取多项措施，经营改善........ 21

4.2.1 完善产品阵容，MPV&SUV 驱动增长 ....... 22

4.2.2 进行经营改革，充分利用协同作用 ........... 23

4.2.3 现代提升品牌竞争力，稳固行业领先优势  25

本章小结 ..... 27

五、双品牌协同发展，国际化更进一层（2005~2012） .. 28

5.1 现代与起亚协同发展 ........ 28

5.1.1 起亚汽车注重设计，面向年轻客户群........ 28

5.1.2 现代汽车注重质量，品牌价值提高 ........... 29

5.1.3 品牌管理方式科学......... 30

5.2 国际化更进一层，海外销量贡献明显........... 31

5.2.1 全球营销，多维宣传 ..... 31

5.2.2 建立全球生产和研发网络............ 32

5.2.3 欧美市场与新兴市场并举............ 33

本章小结 ..... 36

六、投资策略............ 37

七、风险提示............ 38