央行宣布自3 月16 日起实施普惠金融定向降准，并给予部分股 份行额外降准优惠，普惠降准释放长期流动性5500 亿，以降低银 行负债端成本，体现了更灵活适度的货币政策趋势。进入业绩期， 2019 年板块整体业绩基本保持稳定增长。2020 年银行板块的营 收和净利润增速放缓，但是总体保持基本稳定，预计全年增速 5.5%-6%。新冠疫情对银行基本面产生偏负面影响，抑制银行板块 估值提升。当前板块PB 估值0.76 倍，处于过去5 年估值中枢的 底部位置。从估值的角度看，安全边际较高。板块股息率在4%- 5%，部分个股股息率已经超过5%，板块防御性凸显。

1、投资建议 ......................................................................................................................... 3

2、市场表现 ......................................................................................................................... 4

3、流动性和市场利率 ......................................................................................................... 5

4、行业和公司要闻 ............................................................................................................. 7

4.1 行业要闻 ........................................................................................................................ 7

4.2 公司要闻 ........................................................................................................................ 8

5、风险提示 ......................................................................................................................... 9