基于汽车行业业绩、销量、公募持仓、估值低位角 度，我们建议关注受益于终端乘用车的逐步回暖的一线自主品牌、 保持高景气度的重卡产业链及由于下游终端销量逐步改善带动细 分领域优质零部件业绩回升的投资机会。

1、汽车行业2019 年年度&2020 年一季度业绩综述 ....................................................... 3

1.1 汽车行业整体业绩表现 ................................................................................................. 3

1.2、细分行业业绩表现 ...................................................................................................... 4

1.3 其他盈利指标 ................................................................................................................. 6

2、公募基金持仓历史低配，机构关注度有望上升 ......................................................... 8

3、行业指数落后大盘，零部件估值依然偏低 ............................................................... 10

4、销量V 型反转，行业探底复苏 .................................................................................. 12

5、投资建议 ....................................................................................................................... 14

6、风险提示 ....................................................................................................................... 14