慢性病、传染病发病人数的不断增长以及检测技术的发展是IVD 行业扩容的主要驱动力，我国叠加老龄化加剧、人均医疗支出增长、医疗保健意识提升等因素增速远超全球，未来随着国家加大对公共卫生体系、疾控体系、基层医疗的建设，各级医疗机构扩容和能力提升的需求长期释放，IVD 市场空间广阔，其中免疫诊断、分子诊断、POCT 等赛道由于起步晚、技术迭代快、国产崛起、医疗体系调整等增速居前，同时耗材集采率先受到冲击的品种是需求大、技术成熟、国产化率高、单值高的心血管支架类、创伤骨科、人工晶体等类别，IVD 类产品由于种类繁杂、单值低，且不同厂家技术标准不同，难以在短时间纳入集采范围，综上我们推荐关注所处细分赛道具备高速发展红利、产品具备集群效应且性能优异、渠道优势显著的细分领域个股。

1.体外诊断：增速高任鸟飞，空间广凭鱼跃 ..... 5

2.安必平：从细胞形态向蛋白表达、基因检测拓展的肿瘤病理诊断优质企业 . 7

2.1 基本概况 ................ 7

2.2LBP+HPV: 主要应用于宫颈癌筛查，预计行业稳态年规模将达50 亿元左右 ...... 8

2.3FISH+IHC：主要应用于肿瘤伴随诊断，行业高景气 .......... 12

3.圣湘生物：分子诊断优质企业，细分产品市占率居前 . 14

3.1 基本概况 .............. 14

3.2 行业高增速，主要产品EQA 市占率居前 ........... 15

3.3 核心产品性能指标居前 ....... 17

4.赛科希德：国内凝血诊断领先企业 ............... 19

4.1 基本概况 .............. 19

4.2 行业近三年复合增速达25%，以外资为主，集中度高 ...... 20

4.3 具备占比90%的血凝7 项供应能力，凝血检测仪满足临床主要需求  21

5.投资策略 ........ 23