本周上证综指下跌0.3%，报2763.99 点，中小板上涨1.33%,报6632.78 点，创业板上涨0.15%，报1906.67 点。医药生物同比上涨0.17%，报8725.89 点，表现强于上证0.46 个pp，弱于中小板1.16 个pp，强于创业板0.02 个pp。

1. 疫情背景下，连锁药店的长期价值更加凸显 .......................................................................... 4

1.1. 2019 年零售药店销售占比23.4%，渠道价值不断提升 ...................................................... 4

1.2. 行业集中提升的长逻辑，有望在未来的5-10 年持续兑现 ............................................. 5

1.3. 大型连锁药店更具竞争优势，更受益行业的增长 .............................................................. 6

1.4. 疫情中承担重要职能，Q1 季度预计取得较好增长 ........................................................... 7

2. 继续重点关注一季报预期和后疫情时代医药新基建方向 ..................................................... 7

3. 关注一季报预期板块——医疗器械、血制品、医药商业、中药消费、创新药外包服务商.......... 7

3.1. 医疗器械——全球疫情推动相关需求增加，中长期有望持续发展 ............................. 8

3.2. 血制品——疫情激发血制品需求 .............................................................................................. 8

3.3. 医药商业——“药店+流通”产业链价值凸显 .................................................................... 8

3.4. 品牌消费中药价值凸显 ................................................................................................................. 9

3.5. 创新药产业链——行业高景气度有望持续 ............................................................................ 9

4. 重点关注后疫情时代下——医药“新基建”赛道 ................................................................ 10

4.1. 要加快补齐高端医疗装备短板，后疫情时代下关注医械领域 ..................................... 10

4.1.1. 医用设备：生命支持类器械配置有望提升 .............................................................. 10

4.1.2. 检验实验室：加强能力建设，提高检验水平 ......................................................... 11

4.1.3. 补短板加强医疗卫生投入，相关医械领域公司有望受益 .................................. 12

4.2. 加快推进疫苗和药品研发，关注后疫情时代下疫苗、创新药及产业链 .................. 12

4.2.1. 疫苗——国家鼓励疫苗研发，后疫情时代疫苗接种率有望提升 .................... 12

4.2.2. 创新药——后疫情时代有望加大药品创新力度，依然是未来核心发展方向......................................... 13

5. 一周行情更新 .............................................................................................................................. 13

6. 本周月度组合公告汇总 .............................................................................................................. 17

7. 一周行业热点资讯 ...................................................................................................................... 18