随着集成灶关注度提升，关于集成灶产品性能表现、同质化竞争、未来 发展趋势等争议较大。我们特此梳理约 150 个集成灶+传统烟灶产品型 号的各项参数，进行对比分析，研究集成灶与传统烟灶性能参数差异、 不同品牌不同价位集成灶性能参数差异；并对四大集成灶龙头的销量、 平均单台成本（直接材料/直接人工/制造费用）、平均单台出厂价、零售 价（线上/线下）进行拆分分析，研究集成灶的规模效应、产品溢价、价 格竞争趋势等。

引言 ........... 4

1. 150 个产品参数分析：集成灶与传统烟灶参数相近，龙头品牌更加注重全面发展 ........ 4

1.1 油烟机：集成灶参数略弱于传统油烟机，优势在于全新的结构 .......... 4

1.1.1 风压：各家表现相近.......6

1.1.2 排风量：龙头更注重整体体验.6

1.1.3 电机功率：与排风量并非正相关........7

1.1.4 噪音：龙头表现更优.......8

1.2 燃气灶：集成灶与传统燃气灶参数表现相近 ......... 9

1.2.1 热流量/热负荷：基本均达到“黄金火力”.........11

1.2.2 能效：多数达到一级.....12

1.2.3 熄保装置：仅美大均为离子感应......13

1.2.4 进风方式：各有不同.....15

1.3 其他：工艺、材质、服务等同样为产品重要关注点 ...... 16

2. 成本与价格拆解：规模效应显著，产品结构升级助力价格提升 .. 16

2.1 成本拆解：规模效应显著 ....... 16

2.2 价格分析：产品结构升级带来均价提升 .... 17

3. 投资建议 ....... 19

风险提示： ........ 19