2671 篇
1100 篇
195086 篇
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6327 篇
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773 篇
2312 篇
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451 篇
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1391 篇
2638 篇
2749 篇
4077 篇
保险行业：投资决定业绩，储蓄险支撑销售－中报综述
基本面待拐点，周期风险是高点，否极泰来的弹性足从基本面出发，我们认为拐点是出单人力占比的企稳提升。从上半年披露的数据来看，出单人力的占比同比是降低的，所以拐点未在上半年显现。从周期风险出发，资产端的再投资风险还在，十年期国债利率已跌至2021 年以来新低，同时部分银行的房地产业不良贷款率已达近年来新高，所以寿险业务的周期风险已达近年来高点。如果后续周期风险有转机，整体风险率先迎来拐点，寿险估值的弹性将十分充足。综合以上，我们对寿险行业维持“中性”评级。
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027-87841330