行业盈利能力承压，23Q1 实现环比修复：2022 年基础化工板块营业收入合计20,043.73亿元，同比增长14.84%；实现归母净利润合计1,833.98 亿元，同比下降5.30%。行业销售毛利率、销售净利率分别为20.51%和9.15%，同比分别下降3.01 pct 和1.95 pct。2022 年ROE（摊薄）为13.28%，同比2021 年下降2.73 pct。从近三年来看，2021 年的销售毛利率、销售净利率、ROE（摊薄）最高，分别为23.52%、11.10%、16.01%，而2022 年有一定幅度的下降，但依然高于2020 年的水平。23Q1 基础化工板块营业收入合计4,502.08 亿元，同比下降5.75%，环比下降9.57%；实现归母净利润304.79 亿元，同比下降46.51%，环比上升36.53%。

基础化工行业2022 年报及2023 年一季报总结 ............................................ 4
2022 年下半年需求较低迷，2023Q1 有所反弹，化工产品价格指数同环比下降 .......................... 4
2022 年全行业营收增长，归母净利润下降 ........................................................................................ 5
盈利能力承压 ...................................................................................................................................... 12
全行业在建工程显著增长 ................................................................................................................... 16
投资建议与风险提示 ...................................................................................... 19
投资建议 .............................................................................................................................................. 19
风险提示 .............................................................................................................................................. 20
附 表 ..................................................................................................................................................... 21